阿森纳vs南安普顿前瞻:圣徒轮换出击 枪手新门或迎首秀

直播吧1月23日讯 北京时间1月23日20:15,20-21赛季足总杯第4轮,阿森纳客场挑战南安普顿。届时直播吧也将为各位网友带来比赛的直播。

南安普顿赛季初的黑马成色如今已逐渐褪去,他们近6场联赛仅取1胜,排名已经下滑至第9位。如果不及时止颓,之前的努力将全部付诸东流。虽然上轮足总杯,圣徒主场2-0轻取英甲球队什鲁斯伯里,球队顺利重返胜轨,但可以预见的是,本场比赛圣徒不会和枪手全力相搏。这从上轮的阵容就可以看出,南安普顿上轮比赛的首发派出了5名青训小将,球队近期伤兵满营,本场不出意外将会继续选择轮换。毕竟4天后他们将在主场再次迎来阿森纳,考虑到此前曾做客战平枪手,届时主场作战,抢下3分是有极大希望的。、

阵容方面:杰内波、奥巴费米、雷蒙德、泰拉、斯莫博内、韦斯特高因伤缺阵;萨利苏、罗梅乌出战成疑。

在经历多场不胜之后,阿森纳近期终于找回了状态,近6场各项赛事取得4胜2平的不败战绩。虽然上轮足总杯对阵纽卡在加时赛才决出胜负,但在联赛中,枪手更为迅猛的攻势还是将纽卡轻松击败。击败纽卡之后枪手也完成了连续5场各赛事的零封,这是自09年来的头一次。

枪手战绩回升,很大的功劳要记在小将们身上,史密斯罗的高光表现堪称本赛季至今为止最大发现,加上萨卡、蒂尔尼、马丁内利等人的发挥,阿森纳如今也刮起了一阵青春风暴。值得一提的是,阿森纳昨天官宣签下澳大利亚国门马修-瑞恩,一经签约,他就马不停蹄的加入到了枪手的训练之中,本场足总杯瑞恩很可能会迎来自己的红白生涯首秀。南安普顿

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联赛杯-曼城3-1南安普敦进8强 阿圭罗梅开二度

北京时间10月30日凌晨,2019-2020赛季英格兰联赛杯第4轮,曼城主场3-1轻松淘汰南安普敦。上半时,奥塔门迪头球破门首开纪录,随后阿圭罗推射入网扩大比分;下半时易边再战,
更多精彩尽在这里,详情点击:http://tjsqmy.com/,南安普顿阿圭罗垫射破门梅开二度,随后斯蒂芬斯头球破门为南安普顿扳回一球,全场比赛结束,曼城3-1淘汰南安普顿晋级。

曼城:1-布拉沃、2-凯尔-沃克(27-坎塞洛64)、30-奥塔门迪、50-埃里克-加西亚、12-安杰利诺(5-斯通斯79)、69-多伊尔、47-菲尔-福登、26-马赫雷斯、20-伯纳多-席尔瓦、9-热苏斯(82-贝尔纳贝 86)、10-阿圭罗

南安普顿:1-亚历克斯-麦卡锡、43-瓦莱里、5-斯蒂芬斯、38-凯文-丹索、南安普顿35-贝德纳雷克、14-罗梅乌、23-赫伊别尔、16-沃德-普劳斯、17-阿姆斯特朗、19-鲍法尔(10-亚当斯 69)、7-肖恩-朗(22-雷蒙德 68)

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西班牙治安日益恶化 马德里华人住家接连被盗

黄某在西班牙已经生活了将近6年,自从有了身份以后,黄某就自己租一套房子住,自己当上了房东,压力也就大了,一个月1000块钱的租金无疑是黄某这样打工的人负担不起的。因此,黄某将空房间租了出去,就这样,黄某的房子里住进了7个人,两年多过去了,一直没有发生什么事情,尽管房客来来去去的换了几个,但是也没有丢过什么东西,时间一长,黄某也就放松了警惕。

这天下午,住家里的所有人都在工作,居民楼下的守门人这个时候也正好午休,一名窃贼用钥匙打开了黄某住家的房门,对黄某的住家大肆盗窃。等黄某下班回来之后,发现房间已经被盗贼翻得乱七八糟。住家内四台笔记本电脑全部被盗,一些值钱的小东西也不翼而飞了。

黄某对记者说,怀疑这起盗窃案件是以前住在这里的人做的,因为房间的门没有被撬的痕迹,而且盗贼好像对这个住家的人作息时间非常熟悉,而且还会利用楼下看门人休息的时间作案,南特而且窃贼手段不是很熟练,因为住家内的钱都没有丢,一些放在枕头底下的数码相机和随身听也没有丢,这就说明这个窃贼可能是第一次作案,还比较胆小,不敢在住家里逗留太长时间。

黄某表示自己的住家住客从来都是朋友介绍来的,他也不太相信会发生这样的事情,因为彼此都知根知底,当然也不排除有朋友把钥匙借给他人而遭到复制用来盗窃的可能。黄某表示以后会认真地进行防盗的工作,尽量一年更换一次门锁。

就在黄某被盗的同一天,马德里一个留学生的住家也遭到了盗窃,与黄某住家不同的是,这个留学生的住家遭遇的是专业盗贼。整个住家在被盗之后可以用“洗劫一空”来形容。

小李是在马德里大学内学习的一名中国留学生,为了方便,租了一套房子和自己的女朋友一起住在马德里的郊区,和黄某一样,小李为了减轻压力,南特也找了两个同学一起住,这样下来,一套房子三个房间一共住了4个留学生,由于留学生作息时间很固定,这就给窃贼下手创造了便利。

在被盗当天,小李和同学一同准时去上课,走的时候小李忘记检查窗户,
更多精彩尽在这里,详情点击:http://tjsqmy.com/,南特就在小李走后不久,一名窃贼从小李住家一扇没有关上的窗户进来,对小李的住家进行了大肆的盗窃。

等小李他们回来之后发现,住家内的全部值钱物品都被盗走,共计有三台笔记本电脑,两部数码单反相机,一部摄像机,还有一些贵重首饰以及名牌的手提包和香水,甚至连小李女朋友放在枕套里的500欧元也没能幸免,小偷细致地对小李的住家进行了详细的搜查,值钱的物品基本没有逃过一劫。

目前小李已经报了警,警方在调查之后表示这名窃贼是一名经验老到的惯犯,对小李他们的作息时间已经充分地掌握了,这个窃贼甚至还在小李的住家里面抽了一根烟,因为小李他们都不抽烟,而地上却有烟灰,但是却找不到烟头。

就在记者截稿时,又一名华人打来了电话,表示在住家人都在上班的时候,住家被盗了。

【法国治安】(视频) 法国新年伊始 巴黎郊区女警官遭狂殴警车被翻倒 总统发誓要严惩凶手

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原标题:【法国治安】(视频) 法国新年伊始 巴黎郊区女警官遭狂殴警车被翻倒 总统发誓要严惩凶手

(法国华人街报记者 吴宇) 元旦凌晨,巴黎东南郊CHAMPIGNY SUR MARNE地区,一伙郊区青年欲闯入一个私人晚会遭拒后双方对峙,闻讯出警的警察在现场被众多深肤色青年隔离开来,巡逻警车被翻倒,落单女警官被该伙青年狂殴不止,趴在地上无从还手,所幸没有危及生命。

元旦下午不到六点的时候,巴黎东北郊AULNAY SOUS BOIS地区,两名警察遭到数名年龄在14到24岁的青年殴打,据警方消息,南特他们除了殴打警员之外,南特还用脚猛踹警员的头部和身躯。

事发后,法国总统马克龙在日间和晚上连续两次电话联系内政部长,要求尽速缉拿凶手、依法严惩。并于下午五点半在推特上表示对受伤警员的慰问和对警察的支持。

本赛季英超赛场的“7+”之王:南安普顿!

北京时间3月11日凌晨,英超联赛第33轮联赛先赛1场,曼城在主场5-2战胜南安普顿,两支球队为球队奉献了一场进球大战,这是本赛季英超赛场的第13次“7+”赛事,在这13场比赛当中,南安普顿参与其中的4场!
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本赛季英超赛场可谓是群雄逐鹿,各支球队交替冲击联赛前4,截至目前一共有9支球队曾坐在榜首位置!本赛季各支球队也较为崇尚进攻,截至目前已经踢出了14场“7+”赛事!

在14场“7+”赛事当中,南安普顿占据4场,只有1场是战胜对手,就是4-3战胜阿斯顿维拉,其余3场比赛都是惨败!更是0-9输给曼联,分别以2-5输给热刺和曼城!曼联和利兹联皆参与其中3场!

南安普顿在28轮比赛过后丢掉49球!南安普顿丢球数仅仅少于升班马西布朗,目前球队领先降级区7分,暂时安全!如果无法解决球队糟糕的防守问题,球队本赛季也有可能会陷入保级的困境!返回搜狐,查看更多

《大空头》告诉我们能一眼看到底的人到底有多牛?

在美国发生次贷危机之前,所有人都看好美国房市的情况下,这几个鬼才却早就看穿了房市的泡沫。

然后做了一件在外人看来,非常荒唐的举动——做空次贷。这就相当于在跟房市对赌,他们赌的是房地产会崩塌。

他是最早预测房地产市场会崩盘的人,并且以迅雷不及掩耳之势找到投资银行,设计一套保险——信用违约互换,拿出了13亿的公司基金做了对赌,最后赚了27亿美元。

刚开始布瑞的疯狂举动被业界人嘲笑,因为他的行为像为男人怀孕买保险,为根本不可能发生的事情下赌注,相当于给银行白送钱。

因为公司的基金得对投资人负责,投资人觉得布瑞是一个疯子,没有人信任他,集体要求撤资,但是他做出一个霸道策略,禁止投资人撤资、提现,孤注一掷的对赌。

他对银行贷款给买房人的还款信用等进行分类,却发现很多信用级别根本达不到贷款的要求,却被评高分,相当于把垃圾股当成了蓝筹股去做评分。

通过对这个漏洞分析,推算出市场崩盘的严重指数,崩盘的时间,最后他才胆敢孤注一掷。

在一秒钟内看到本质的人,和花半辈子也看不清一件事情本质的人,自然不是一样的命运。

洞察力成就了对未来的预测判断能力,能够一眼看到事情本质的人,才会用未来的眼光在当下做最精准的决策。

有这么句话:如果人生能倒着活的话,将有一半人能成为伟人。因为他们知道现在做什么,在未来最有价值。

厉害在他们5年、10年、哪怕20年前,做出了一个决策。10年、20年后的我们才看懂了他们当初的决策。当我们看懂了的时候,他们在做一件你现在又看不懂的事情。

我第一个女boss曾经在国外留学读研,在国外金融圈里滚打摸爬多年,后来拿到国外的资源回国,进入教育领域创业。

我一毕业,刚好在她手下工作,到现在为止,在我认识的人当中,从来没有一个人的智商超过她,更没有她超强的洞察力和判断能力。

当你坐在她面前,你就好像是一个透明人,她的一双眼睛好像是X光,能通过你眼神还有简单的动作,对你进行一个相对精准而且比较客观的判断。

我非常钦佩她的是,每次出现重大问题,当我们焦头烂额的时候,报上去,她看了一眼报告,问了几个关键问题,立马就告诉我们问题在哪里,用什么方法解决,并且还告诉我们在执行的过程中,可能还会遇到什么问题,然后让我们注意用哪种方法。

我记得有一次她跟我闲聊天,那个时候提到股市问题,说哪几只股可能要跌了,哪几只股可能要起来,我不相信,过段时间专门问问一个做金融的朋友,最后得到的答案确实如她所说。

我非常惊讶她的这种一眼见底的能力,面临复杂问题,一眼能看到源头,不走弯路。

成龙拍的一部电影《十二生肖》,其中一个片段,当时成龙误闯庄园迷宫里,被一群恶犬追咬,他闯来闯去,死活都走不出那个死胡同。

但是当他借用滑翔伞,飞起来的时候,才逃出了迷宫。因为他的视野比迷宫多了一个维度——高度,他在俯视着迷宫,所以一眼就能看到迷宫的出口。

我们遇到事物或者问题就相当于一个迷宫,当你的思维的维度跟问题的维度同高的时候,你就犹如在迷宫里,转来转去,就看不清事物的本质。

而那些一眼见底的人,之所以能够迅速看到事物本质,找到解决问题的出口,他们牛在,他们的思维比问题本身,高了一个或者几个维度。

一个思维单一、思维是线性状态的人看待事物,犹如照相机,拍的是哪面,看到的就是哪面,所以永远只看到皮毛,而不是本质。

一个大脑思维维度非常高,多维度思维的人看待事物,犹如X光,看到的不是一面,而是核心,深入到骨髓。

而洞察力越高的人,越能做出一个精准的分析和判断,用未来的眼光在当下做决策。

我们中国人为什么非常崇拜《三国》里的诸葛亮?因为他神机妙算,事情没有发生前,就能做出精准预测,自古以来一直被封为神一样的人物。

一个能做出非常精准预测的人,之所以思维维度高,还有一个原因那就是大量的信息储备,和逻辑思辨的分析能力,就好比诸葛亮的上知天文下知地理,才能做到神机妙算。

只懂金融技术的人,只能在公司做一个合格的操盘手,但是喜欢研究哲学的索罗斯,却成为世界级金融大家。

区别不在于技术,而在于思维,一个具有哲学思辨能力的人,更容易看透事物本质。

就在于你是用普通人的视角看待问题,还是在运用宇宙的规律(哲学角度)看待问题。

次贷危机已经过去了 9 年,随着电影《大空头》的热映,人们又开始重新讨论这个话题。笔者很早就读完了原著,现在也跟风写一篇不是影评的影评,不谈电影中的情节和表演,只谈那场决战中的人物、背景和故事,这不仅是在回顾过去,更重要的是在当下扑朔迷离的宏观环境下,增强对大势的判断,避免落入从众的窠臼。

这四路人马最后的获益如何呢?Michael Burry 的基金以 6 亿的规模在 2007 年为投资者赚取了 7.5 亿美金;Greg Lippmann 并非投资者,而是做空工具 CDS 的交易员和做市者,他 2007 年领取了 4700 万美金奖金;两个小伙子 Jamie 和 Charlie 的 Cornwall Capital 获利 8000 万美元,数额不大,但考虑到他们只有 3000 万美金的本金,这个回报也是非常可观的;Steve Eisman 赚了多少钱没有具体披露,但他的基金最大规模有 15 亿美元,基金在 2007 和 2008 年的收益应该跟 Burry 的基金差不多或略少。综合起来,四路人马一共赚到了不到 20 亿美金。

20 亿美金,在普通人看来是天文数字,尤其这还是在哀鸿遍野的 2007 年实现的,但事实上,20 亿美元只是真正“大空头”John Paulson 赚的钱的零头。作为史上最大的空头,Paulson 的基金公司Paulson&;Co.在 2007 年通过做空 CDO(Collateralized Debt Obligation,担保债务凭证)赚了 120 亿美金,在 2008 年又通过做空银行赚了超过 80 亿美元。另外,对冲基金领域其他一些投资人,也低调地通过做空来牟利。例如,Harbinger Capital Partners 的 Philip Falcone,也听了 Greg Lippmann 对 CDS 的讲解和推销,与电影中 Mark Baum 团队对 Jared Vannett 不断地质疑和喊叫相反,Falcone 立即大笔买入 10 亿美金以上的 CDS,两只主要基金 2007 年收益率均超过 100%。另外,投资大师索罗斯,通过他的侄子彼得索罗斯(跟 Paulson 是朋友)约 Paulson 进行午餐,了解其投资思路后也开始做空次贷,在 2007 年年底的三个月中也同样获利数十亿美金。下图为主要对冲基金 2007 年表现(考虑规模,统计不完全),其中标黄色的均为 Paulson&;Co.的产品。

John Paulson 整个做空次贷的过程,在《The Greatest Trade Ever》中被描述的很详细,整个做空过程,就是一个“假设 – 论证 – 筹资 – 下注 – 等待 – 收割”的全部过程,是一套经典的对冲基金运作流程。Paulson 上百亿美金的利润,绝非运气跟偶然,而是步步为营运筹帷幄的过程。这次史上最大的做空,其实可以从一张简单的图表开始说起。

在次贷危机之前,John Paulson 是一个其貌不扬的对冲基金经理,长期游离于华尔街之外,他接近 40 岁才成立自己的基金,经过 10 年的跌跌撞撞,2003 年公司管理资产规模达到 15 亿美元,论规模只能算是无名之辈。Paulson 身上也很难看出对冲基金大佬的影子,他出差坐经济舱、调研坐最后排、向上市公司提问时毕恭毕敬,45 岁第一次结婚,对象是自己的女助手。无论是与众多华尔街少年得志的俊才相比,还是与住在康涅狄格州格林威治镇上的对冲基金大佬相比,Paulson 都看起来默默无闻。跟 Steve Eisman 长期浸淫在次级抵押债券行业中不同,Paulson 的基金公司前期主要做并购交易,对房地产几乎没有涉猎,在他的老朋友 Paolo Pellegrini 给他打那个求职电话之前,Paulson 对房地产泡沫的理解,仅限于在房价飞涨的 2004 年将自己在南安普顿的房子卖掉,改成租房住。

Paolo Pellegrini 是 John Paulson 在哈佛商学院的同学,个人经历曲折。在入职 Paulson&;Co.之前,Pellegrini 已经两次离婚两次被解雇了,除了离婚得来的 30 万美元,几乎没有什么积蓄。Paulson 只能提供给他一个初级分析师的职位,但他仍然感激不尽,每天起早贪黑,跟比他小 20 岁的同事一样在格子间里做着分析和研究。在 2004 年的 10 月,Pellegrini 在走廊里拦下了 Paulson,第一次向他建议,用一个叫做 CDS(Credit Default Swap,信用违约互换)的完美工具,来做空美国房地产。

对于一个成熟的投资人,任何一次重注,都需要考虑两个因素:确定性和收益比。对于前者,需要扎实严格的基本面分析,对于后者,需要考量时机与工具。美国房地产价格,自大萧条以来就没有在全国范围内下跌过,“房价永远涨”深入人心(听起来很耳熟?),在次贷危机之前,很少有人敢去说美国房价会跌,遑论下重注去做空它。

为了验证自己的假设,Pellegrini 和同事一起做了大量基础的研究,最终汇总的结果就是一张简单的图表:自 1975 年以来剔除通胀的美国房价指数。

Pellegrini 发现,在 1975 年到 2000 年,剔除通胀之后,房价年度增长只有 1.4%,但在接下来的五年,每年的涨幅却在 7%,如果重新回到趋势线,房价可能的调整幅度最大可以到 40%。这一张图,奠定了 Paulson&;Co.做空美国房地产市场的基本面依据。Paulson 视这张图表为他的“罗塞塔石碑”,以至于打印出来整天像珍宝一样给展示给他的客户看(当然是在做空结束之后)。
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上图是美国房价自 1970 年以来的走势图,蓝色的线是未剔除通胀,红色的线是剔除通胀,趋势非常明显。这张价值连城的图表,所需要的数据并不高深,相信在次贷之前,有一大批专业研究人员曾经画出并凝视过这张图。著名畅销书《非理性繁荣》在 2005 年 2 月的修订版中,给出了充分的数据,对房价在 2000 年后的跳升做了明确的警示,但太多人屈从于趋势,而失去了常识。连美联储的主席 Ben Bernanke,在公开场合直接声称,Weve never had a decline in house prices on a nationwide basis.(我们从来没有经历过全国范围内的房价下跌)。要知道,Ben Bernanke 可是研究大萧条的专家,站在最高宏观管理者的位置,理应窥全豹而察风险,但他对市场上正在发生的事情,比如抵押贷款公司利益驱动下的贷款滥放、民众的激进地加杠杆、华尔街投行疯狂的打包交易、评级机构的睁眼闭眼,了解的仍然不够多,最终出现了误判。在国内,很多人将央行行长的讲话奉为金科玉律,例如中央政府和居民部门的杠杆率、债务违约和银行坏账的比率、债转股背后的风控等等,央行站在宏观角度能够看到的东西只是整个图景的一部分,肯定会有偏差甚至错误,毫不质疑全盘接受是非常危险的。

上述那张被誉为“价值 200 亿美金”的图表背后,是一个 48 岁的“老”分析师不分昼夜地对学术、政府文献和市场数据做基础研究后得出的结果,反观国内很多机构的分析师,上了 35 岁基本上就不做研究,依靠实习生和卖方的研究报告,对比意味强烈。同一张图表,在懂的人手中价值连城,在不懂的人手中则一文不值。像这种明显反映出某种市场扭曲的图表,在国内太多太多,如债务、杠杆、M2、房价等等,不一而足,但国内投资者看到这种图表都已经麻木,甚至见怪不怪了,我们不能否定中国国情的不同,但越是面对大家习以为常的东西,如“xx 永远涨”,越是应该保持一颗敬畏和警惕的心。

做空是一件非常危险的事情,原因就在于缺乏适当的工具,导致风险收益极为不匹配,因此,做空的死亡名单上,从来不缺乏功成名就的大佬、急于求成的冒险者和倒在黎明前的先驱。在次贷危机中赚的盆钵满溢的空头们,很大程度上要感谢 CDS 这个风险 – 收益几近完美的金融工具。以 Paulson 发的新基金为例,10 亿美金的本金,可以购买 120 亿美元针对 BBB 级的 CDS 产品,但并不是付出 120 亿美元,而是每年交 120 亿美元的 1% 的保费,1.2 亿美元,而且这新基金可以在缴纳之前存在银行获取 5% 的利息,即 5000 万美金利息,这样第一年只要支出 7000 万美元,加上每年 1000 万美金的佣金,10 亿美金的产品一年最多损失 8%(8000 万美金),但理论上可以赚 1200%(BBB 级债券全部违约,CDS 全部赔付,当然实际中能要回多少就是多少)。

在做空房价的过程中,最简单的做法就是卖掉自己的住房,租房住,但这也是最没有性价比的方法。房价跌 20%,如果你再买回来,加上交易费用可能只有 15% 的收益;房价涨 20%,你再买回来,加上交易费用你损失会超过 25%,显然不是一笔划算的生意。不过有意思的是,各路做空人马中大多数人都是在租房住,Paolo Pellegrini 根本买不起纽约的房子,刚加入 Paulson&;Co.的时候,这个 HBS 毕业的 48 岁中年人只能租得起一个一室户;John Paulson2004 年把自己在汉普顿的房子卖掉之后,发现房子涨太快买不回来了,于是就租房住。Jamie Mai 和 Charlie Ledley 一直租房住,布拉德皮特饰演的 Ben Hockett 发现自己的房子涨到了 100 万美金,但如果出租,租金只有 2500 美元一个月,年租售比超过 30 倍,于是也卖掉了,然后租了个公寓住。可想而知,这些对房价看空的人,在看到 CDS 这种“错了赔 8%,对了赚 1200%”的工具,是何等的欣喜若狂。

Michael Burry 最先发现了这种风险 – 收益扭曲的工具,Greg Lippmann 看了 Burry 的行动之后,经过严谨的分析(复旦大学毕业的徐幼于在分析过程中起到了重大作用,就是电影中那个带着眼镜跟 Greg 一起去参加路演的中国人),马上就知道 CDS 对真正看空美国房地产市场的客户来说具备致命的吸引力,于是开始大规模创造这种产品,卖给懂的客户。在整个金融危机期间,Greg Lippmann 的团队一共创造出 350 亿美元的 CDS,为德意志银行赚取了丰厚的交易费用,另外德银自己持有了约 50 亿的 CDS 头寸,如果没有这 50 亿的做空头寸,德银在金融危机时的报表将更加难看。Jamie 和 Charlie 两个年轻人,在 2006 年 9 月,翻看一个朋友送过来的 Greg Lippmann 的 CDS 推销材料(电影中是在 JPMorgan 大厅中翻看别人扔掉的材料),对抵押贷款业务一无所知的他,感觉“好得简直有点儿不像是真的”。

Jamie 和 Charlie 能有这样的嗅觉,是跟他们的短暂但是令人咂舌的投资经历有关系。这两个几乎没有任何投资经验的年轻人,2003 年在加州伯克利的一个车库中创办了 Cornwall Capital—康沃尔资本(电影中化身 Brownfield Capital),初始资本只有 11 万美金。康沃尔资本的投资理念(如果有的话),那就是寻找哪些收益跟风险严重不匹配的投资机会。例如他们第一笔重大交易:买入一家叫做 Capital One Financial 公司的看涨期权。当时这家公司正陷入掩盖亏损的指控当中,股价在 2 天之内跌了 60%,徘徊在 30 美金左右。经过仔细而深入地研究,他们认为公司潜在风险被夸大,如果公司造假,股价应该跌倒 0 美元,如果不造假,股价应该回到 60 美元,他们认为不造假的概率超过 50%。当时“以 40 美元在未来两年半之内任何时间购买 Capital One Financial 股票”的期权,售价只有 3 美元,于是康沃尔资本马上买入 8000 份,花费 2.6 万美金(相对他们 11 万美金的初始成本,仓位也不低)。不久之后,Capital One Financial 的负面消息开始消退,2.6 万美金的期权涨到了 52.6 万美金。

在此之后,Cornwall Capital 就开始寻找那种一很小赌注投注很大赔率的交易,从欧洲困境公司、韩国股票、猪肉、乙醇汽油、泰铢等等,投资范围非常广。到 2005 年的时候,累计财富已经达到了 1200 万美元,到了他们开始着手做空次贷的 2006 年,本金已经达到 3000 万美金,收益率惊人!Jamie 和 Charlie 的投资思路,着重于钟形曲线的肥尾效应,以及在此背景下期权定价的不合理,跟 Nassim Taleb(《黑天鹅》作者)和 Didier Sornette(龙王理论的提出者)的思想有一定的契合。当然,彼时的 Jamie 和 Charlie 还算是初出茅庐毫无自信的年轻人,怀着激动的心,颤抖的手,朝圣般地注视着投资银行大厅光滑的大理石地板和衣着光鲜的华尔街精英们,他们没意识到的是,那些智商学历背景远胜于他们的交易对手,在一个大众癫狂的环境中,居然比他们想象中要蠢的多的多。

得到了基本面和工具的支持后,应该要动手了!但在这之前,Paulson 还有一个重要的问题需要解决,那就是:筹资。对于一个对冲基金来说,投资能力和筹资能力是核心竞争力的左右手,Paulson 在这方面颇具天赋,主要是他能够将复杂高深的策略讲解的平易近人,但一直到 2006 年 6 月,新基金一共才筹集了 1.47 亿美金,又经过几个月的努力,有了大投资商如彼得·索罗斯的加入,新基金终于筹到了 7 亿美金,加上公司之前管理的资金,能够用来做空次贷的粮草已经达到了数十亿美金,进而才有能力持有了高达 250 亿美金的 CDS 合约。

在《大空头》四组人马中,在筹资方面遭遇最大困难的是 Michael Burry,如果投资和筹资是左右手,那么 Burry 的右手可以说是先天残疾,他的第一个基金能募集顺利得益于他业余时间经营的财经写作网站(先成为财经大 v,再募资,中美也很像),让他一个一个营业部跑着去路演,恐怕不可能。Michael Burry 其实是全美第一个做空次贷的人,领先市场非常多。事实上,Greg Lippmann 是受到了 Burry 的启发(电影中 Greg 在夜店听到了 Burry 在华尔街向高盛等投行购买 CDS 的消息),才开始大规模推销 CDS 交易,前后一共卖出了 350 亿美元的 CDS(其中 50 亿是德意志银行自营账户持有),几乎所有做空次贷的大佬都是受 Lippmann 影响,因此,Greg Lippmann 算是“头号鼓吹员”,但 Burry 才是当之无愧的 CDS 交易创始者。但这个先驱者,在做空过程中,没有像 Paulson 那样对着客户娓娓道来,反而用较为强硬的方式来回应客户的质疑,在这一点上,Burry 没有参透“投资人 – 受托人”这种信托商业模式的本质,应该说是不及格的。在泡沫还没有破灭之前,Burry 就在客户的压力下不断减持持有的宝贵的 CDS 头寸,甚为可惜。最终,尽管 Scion Capital 在运行期间给客户带来了 489.34% 的总收益,Burry 仍然在 2008 年关闭了基金,拿着 1 亿美金的业绩提成,成为了私人投资者,这对他来说,或许是最好的归宿。

有意思的是,Burry 非常推崇芒格,而芒格对做空的态度就是“我们不喜欢以痛苦地交易来换金钱。”但面对这种历史性机会,按捺住不心动是很难的。在《大空头》的四组人马中,唯一以本金进行交易的就是 Jamie 和 Charlie 这两个年轻人,因此,他们不需要面对筹资的压力,但本金相对来说少了一个甚至两个两个数量级。Paulson 能够赚取其他团队总和的利润,一在于有更多的本金,面对本世纪第一个历史性交易机会,大批的客户与他并肩作战;二在于做空的坚决,毫无电影中几个主人公悲天悯人的态度(其实也大都是电影美化而已),Paulson 甚至与投行合作,创造出更多的 CDO 用来做空(多达 50 亿美金),在左翼主导的好莱坞,这可是滔天大罪,这也是为什么 Paulson 这个实际的最大空头,无法被拍进电影,只能在《Inside Job》里面作为反面典型出现的原因。

当各路人马全部已经下了重注之后,剩下的就是等待和煎熬。系统学告诉我们,一个动量非常大的物体,要经过非常激烈的抵抗,才能改变原本的趋势,拐头需要的时间则更长。《大空头》中相当做的笔墨在描述了危机爆发前的场景:违约率已经大幅度提升,房价已经开始拐头,但空头仍然没法赚钱,因为整个系统还在做最后的抗争。这种抵抗是如此的强烈,以至于参与做空的很多人都开始怀疑自己,“难道我错了吗?难道市场知道一些我们不知道的事情吗?”Greg Lippmann 作为卖方,深谙客户心理,因此安排了他们去 Las Vegas 面见交易对手的活动。在赌城,Lippmann 包了一家日料店的铁板烧烤餐厅,一共 4 个烧烤台,每一个台子都安排了一个做空次贷的对冲基金经理和一个卖出 CDS(做多债券)的投资人,Lippmann 希望客户通过直接了当的对话,明白整个体系到底是多么的疯狂和愚蠢。跟 Steve Eisman 对桌的那个华裔叫做赵文(Wing Chau),总是一副挑着眉毛高深莫测欠揍的样子,职位是哈丁咨询公司的 CDO 经理,毫无疑问,他的结局是把客户的钱几乎全部亏光。后来上映,赵文还去起诉 Steve Eisman 和《大空头》作者,控告他们把他塑造成了一个毫无职业操守的骗子。

在电影中,Mark Baum 跟同事一起去评级机构质疑,得到了非常无语的回应,对方一副“你是哪个单位的?”这种语气,让 Mark Baum 深刻理解到,此时的华尔街,已经被抵押债券统统绑架,在“房价永远涨”的背景音乐之下,常识和风险被抛在脑后,抓紧赚钱才是王道。评级机构丧失公正这种事情,在哪个国家都不鲜见。拿国内最近违约的几个债券为例,中铁物债停止交易之前的评级是 AA+,15 华昱 CP001 违约之前的评级是 AA,15 东特钢 CP001 违约之前评级是 AA,后两者评级目前在违约后都变成了 D。国内的评级机构会给地方政府或央企担保的债券给出真实的评级吗?我看很难,太阳底下没有新鲜事。

巴菲特曾经说过,“在美国 238 年的历史中,那些看空的人谁最终受益了?”尽管这句线 年说的,但其实足以让每个阶段做空(而非看衰美国)的空头们心惊胆战。按照 PerTrac 的统计,有 13675 家对冲基金和数千家其他类型投资机构获得了投资 CDS 的许可,但在 Greg Lippmann 疯狂路演的情况下,也仅仅有 100 家机构涉足了 CDS,其中大部分还是为了对冲手上的不动产。只有极少数人,大于 10,小于 20,直接对赌了房地产市场的崩溃 。这一小撮人,绝非每天羽扇纶巾静待樯橹灰飞烟灭,他们面对的对手盘,本质上是政府、银行、美联储、评级机构等无比强大的机器,他们永远不知道对手盘能够做出什么举动来,1 vs. All,电影中反应的胆战心惊煎熬的场景,是非常真实的。

保尔森:“最有效的方法,就是国家直接把违约的房子买下来,然后一把火烧掉。”

政府当然不会采用这种方式来,但这并非是一个完全没有根据的提议,我们不妨做一个荒诞但有趣的假设,假如美国政府也具备强大的干涉经济的能力,在次贷危机爆发的时候,他们是不是可以做下面这些措施,来避免危机蔓延,甚至避免危机出现呢?

1) 房价暴跌或者涨不动的地区,如加州,停止供地。土地私有?可以直接立法严禁居民私有土地进入房地产市场,开放商施行预售证制度,严禁随意下调开盘价格;

2)对雷曼、贝尔斯登、华盛顿互助银行等公司进行债转股,成立债券人委员会,不能随意撤资和抽贷;

4) 进一步降低首付比例,全国去库存,鼓励进一步加杠杆,居民加不动的话鼓励企业加,逻辑是对的。首付已经是零?那么就施行买房抵税,房贷抵个税,企业买房抵所得税,等等等等;

5)向违约者直接发放房贷补贴,花不了几个钱,联邦财政没钱的话,就进一步扩大赤字;

6)降息,千万不能加息,如果 CPI 起来,更好,3% 的通胀维持 5 年,可以抵消企业部门 15% 的负债,民众对物价抱怨的话,那就调整 CPI 结构,比如调低美国中低服务人员工资占 CPI 的比例,如果实在压不住,那么可以定点采样,“反正我们 U.S 统计局旁边的猪肉就是比你们买的便宜”。

如果这些都实施了,美国房价会跌吗?次贷危机会爆发吗?我也不知道,历史不能假设,这些也都是戏谑之词,但我们至少明白,如果想要维持资产价格,一个“大政府”能够做的事情,要比“小政府”多的多,即使代价是违背市场精神和财经纪律。我们没有办法知道美国的历史是否会不同,但在当下,但我们都生活在一个可以直接观察的样本中,这个样本,它的 M2 在很快就将超过美国和欧洲的总和,总债务还在以两位数甚至 20% 的速度狂飙,一线城市房价已经全面超越纽约和东京,什么样的结局,我们不得而知,但作为普通人,很多时候我们只能被动的做多,最好的位置也只是观察而已,只不过,在观察的同时,要谨记两点:1. 尽量不要站在一个几乎无所不能的对手的对面,尤其是没有完美工具的情况下,他们是线、在大趋势的拐点,即使没有能力或者机会站在正确的一方,至少不要押上全部的身家性命,站在错误的一边。

当所有掩盖起来的债务和问题都曝光于天下的时候,对于大空头们,是获得丰厚回报的时刻,对于普通美国人甚至其他国家的人,噩梦才刚刚开始。电影并没有渲染空头们获胜后的喜悦,反而都是一副沉重的表情,这是大众电影的艺术需要和政治需要。有一个电影中没有的细节,令人印象深刻,Paulson&;Co.的员工打电话咨询最新的 ABX 价格,对方告诉他上午下跌了 5%,公司的人目瞪口呆,因为每跌 1%,Paulson 公司就会赚到 2.5 亿美元,一个上午 5% 意味着赚了 12.5 亿美元,仅用了几个小时,就超越了索罗斯当年做空英镑所赚取的利润总和,这就是坚持正确的回报。

对于 Paulson 来说,这个当年不入流的基金经理,终于完成了他“一生的交易”,2 年时间给客户赚取了 200 亿美元的利润,这场战役,南安普顿将成为跟索罗斯做空英镑的战役一样,在后面很多年都会被人津津乐道。不可否认的是,这是 Paulson 一步一步地完成“假设 – 论证 – 筹资 – 下注 – 等待 – 收割”后的结果。Paolo Pellegrini 在度假时,妻子查了下银行卡,发现卡里多了 4500 万美金,他 2007 年的奖金高达 1.75 亿美元。当然,2007~2008 年是 Paulson 背负骂名的开始,但在这位史上最大空头的眼中,恐怕只有对和错,没有是和非。

其实这个问题很多人问,也很多人回答,但答案几乎没有正确的。正确的答案是:几乎没有办法。以次贷危机为例,在 2006 年,至少有数以万计的美国人,包括房产经纪人、贷款审核员、压力越来越大的买房者,嗅到了即将到来的危机,但这些人是没有办法直接做空美国房地产市场的。CDS 根本不会在公开市场上出售,普通投资者连门槛都摸不到。在《大空头》中,Jamie 和 Charlie 打电话请求 Ben Hockett 出山,就是需要他帮助解决 ISDA 的门槛问题(国际掉期与衍生工具协会,International Swaps and Derivatives Association),否则他们无法直接交易 CDS,康沃尔资本 3000 万美金的资金量在华尔街如同滴在 70℃ 柏油马路上的一滴水,瞬间蒸发都不会有人在意,如果不是偶然看到 Greg Lippmann 关于 CDS 的宣传材料,他们也会像普通投资者一样,在金融危机过去后很久,南安普顿才知道有 CDS 这种东西的存在。影片中 Charlie 在危机刚爆发的时刻给妈妈打电话,解释半天也没啥用,只能以一句“Save your money”来结束。普通人在倾巢之下,其实能做的非常少。但这并不代表,我们可以不去关注宏观事件,不去了解这个世界正在发生什么。

最后,用一段《大空头》电影的开头马克吐温的话,送给处在这个前所未有的时代中的我们:让你遇到麻烦的不是未知,而是你确信的事并非如你所想。希望每个读者,都能感受到时代浪潮的涌动,都能够顺势而为,踏浪前行。

中国游客在巴黎频频被抢法国社会争论治安治理问题

法国一直是中国旅游者最钟情的旅游目的国之一。但最近一段时间,当地的中国旅行团却频频在巴黎遭遇集体抢劫并遭到暴力袭击,这不仅影响到法国在中国游客眼中的形象,而且很可能会让中国游客对出行目的国进行重新考虑。

中国游客在法国屡遭抢劫的案件引起了法国政府和媒体的关注。巴黎旅游局长洛尔 保罗认为:中国游客在法国的安全是个大问题,他表示旅游局已经和巴黎市警察局就如何保护中国游客的安全举行了定期的会晤。法国手工业、商业和旅游部长西尔维娅 皮内尔3月26日表示,法国政府决心保护外国游客在法国的安全,法方将尽全力找到20日在巴黎北郊抢劫中国旅行团的作案者。

《巴黎人》报认为:由于旅行的时间短,南特如果被偷窃的不是重要的物品,比如护照一类的证件,大部分的中国游客选择认倒霉,不会去警察局报案,认为这是浪费时间,而且还有语言不通的障碍。业内人士也分析说:中国游客出手阔绰,十分惹眼,代表着一种“现金文化”。但很多游客住在郊区一带偏僻、社会治安没有保障、价格便宜的旅店。巴黎警察局提醒中国游客还应该加强自我保护的意识,尽量减少随身携带大量现金。

法国网民十分关注中国旅行团被抢事件,大多数人一方面表示同情,
更多精彩尽在这里,详情点击:http://tjsqmy.com/,南特另一方面很不客气地批评政府和司法机关的办事不力。网民们普遍认为:政府对犯罪份子采取的放任主义的态度,以及缺乏实际治理社会治安的行动才会导致这种劫匪在光天化日下作案的发生。必须要重新制定法律条例对其严惩。

网友Jade写道:巴黎在中国人眼里是最美最浪漫的城市,然而出了这样的事实在是可悲!我曾去过北京、上海还有亚洲其它国家,印象非常好,巴黎的治安相比起来情况很糟,是时候要改变了!一个叫Kim的网民写到:不要说外国游客了,就连我们法国人日常生活中也常常身受其害。他列举了如许多妇女不敢戴首饰上街、在治安差的街区不敢拿手机打电话、夜晚城际列车里的毒品交易和打劫团伙等治安问题。批评法国目前的社会治安,认为政府应该拿出具体行动出来,不是光向游客发出警告提醒问题就解决了。

还有网友分析了这一现象背后的法国司法体系:法国对扒窃罪的处理很轻,不足一年。作案的很多是来自北非的非法移民和罗姆人,他们扒窃后在很短时间就被释放了,政府又无力将他们全部驱逐出法国领土,因此很多罪犯利用法国司法体系的这一漏洞,作案越来越猖獗,而且教唆未成年犯罪年的趋势也愈演愈烈。(记者蔡菲菲)

拉萨矿区 滑坡吉林瓦斯爆炸 28亡香港黑帮 聚会赵锡永落网女乘客臀部被扎针富士康否认员工跳楼CBA 广州夺冠公务员 抛售房产我是歌手 复活赛“房弟” 53套房朝鲜 战争状态农民工市民化成本发泡餐具解禁 公关费北漂女歌手遇害案习 刚果演讲

西班牙治安不断恶化 殷实华商不善自保屡遭袭

中新网8月6日电 据国际日报报道,去年,西班牙曾发生多起针对华人的袭击事件,造成数名华人丧生。今年以来,华人仍然成为西班牙一些不法分子的袭击目标。

日前,西班牙首都马德里一家华人干果店遭到歹徒抢劫,店主在与歹徒搏斗中身受重伤;事隔一天,位于同一街区的另一家华人干果店也遭到歹徒袭击,一名售货员被砸伤,店面遭到破坏。当地华人媒体在呼吁西班牙政府加强治安、严惩歹徒的同时,也提醒那些旅居海外的同胞要增强自我保护意识。

据了解,目前,在西班牙全境大约有6万名华人,其中90%是浙田人。他们中很多人从开餐馆做起,南特挣得了丰厚的家底后,有些人发挥自己的聪明才智,做起了其它生意。南特

一部分华人开起了当地人很少经营的干果店,另一部分华人则开始经营“百元店”或做小商品批发生意。渐渐地,华人商店、批发店都有了一定的规模,形成了“哪里人多,哪里就有华人商店”的局面。于是,华人辛辛苦苦赚来的钱却成了当地一些歹徒眼中的横财,导致华人遭袭事件频频发生。

据一直关注此类事件的西班牙侨报《欧华报》的编辑曲洪(音译)透露,华人经营过程中的一些习惯不经意地为歹徒们创造了犯罪的机会。比如,
更多精彩尽在这里,详情点击:http://tjsqmy.com/,南特华人老板为了不错过每一个顾客,总是延长营业时间,从早上8点一直干到深夜12点。而歹徒往往趁没人的时候行凶,这样最不易被抓住,上述两起暴力事件就是发生在行人稀少的夜间。

另外,许多华人小店为了节省开支,既不增加人手,也没有安装报警设置或监视器,从而延缓了抓捕歹徒的时机;此外,华人老板喜欢在店里存放现金或携带现金交易,已成为当地人所共知的秘密。

南安普顿大学研究生(硕士)含金量和就业优势介绍

南安普顿大学世界百强名校,英国顶尖学府,英国常春藤名校联盟“罗素大学集团”成员,世界大学联盟成员。南安普顿大学是英国最卓越的10所研究型大学之一,学校重视研究,是获得英国研究活动资金最高划分机构之一

所有商科专业研究生课程申请人,申请时至少要求IELTS5.5,IELTS5.5可加Pre-Sessional English,每0.5分至少加一个月;读完Pre-Sessional English之后无须再考IELTS,只要通过内部考即可升入正课。所有申请必须附IELTS原件,或要考试中心寄到国际办公室,南安普顿申请时可先用复印件,但决定要去时必须要用原件。

南安普敦大学是英国大学中,唯一一所每个理工部门都收到五星研究评级的大学,被公认为世界顶尖理工大学之一 。在卫报2011年排名中,在英国皆排名第一的学系有:机械工程,航空太空工程,海事建筑,电子与电机工程。另外,统计及运筹等商学相关课程在2016年QS世界排名,居世界50名。

就读南安普顿大学的研究生专业是值得的,南安普顿大学尤其值得提出的是合作永远是学校的创新,合作这种产业化、商业化带来的对学术方面的支持、对研究方面的支持都是巨大的,目前南安普顿大学是基于美国的斯坦福大学和英国的剑桥大学(之后排在世界第3的位置,学校现在有12个科技公司,由学校的教授和科研人员成立的,工科、电子、计算机等都是学校的强势学科,也和剑桥、帝国理工是齐名的。

南安普敦大学是全英十大科研大学之一。以上只是小编列举的其中一部分,当然南安普顿大学的学位也是被中国教育部认可,其他有些国家也是认可南安普顿大学学位的。学生毕业后还能有一个很好的就业前景。

南安普敦大学非常重视与世界上最顶尖大学的交流活动。每年大学欢迎来自其合作伙伴机构的450名学生参加学习交流和工作安排,派出许多南安普敦大学的学生外出交流。通过成为一名交换学生,提高学生的职业机会,并体验不同的教育、社会和文化生活。

因此,学生去南安普顿大学留学不仅仅学习,也是一种能力的培养,选择此类好大学就要对自己的将来有一个明确的目标,并努力朝着这个方向前进。

安普顿大学录取竞争力很强,毕业生就业率92.1%。研究生的就业前景一片光明,大学的海洋学中心聚集了诸多顶尖的海洋研究精英,致力于海洋的演变和发展研究、气候变化、以及技术的发展以探索海洋和海床的奥秘。

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【英超赛事推荐】 南安普顿VS切尔西

在连续六场联赛失利后,南安普顿的信心被打破,他们将在周六迎战切尔西,在图切尔的带领下,蓝军准备继续他们的复兴。

一周前足总杯2-0战胜狼队的比赛差点让圣徒队起死回生,南安普顿但下一场在南安普顿对阵同样的对手的比赛却让他们回到了起点。南安普顿在新年庆祝后不久出人意料地战胜了利物浦,感觉就像是很久以前的事了,拉尔夫Hasenhüttl的球队从那以后排名就直线下降了。

在图切尔的带领下,切尔西迎来了新的主教练,蓝军凭借上次2-0战胜纽卡斯尔打进了前四名。这是他们在德国教练执教下的五场联赛中的第四场胜利,而这位切尔西在斯坦福桥的第二名射手的身份也很重要。夏天签约的沃纳结束了他对喜鹊15场联赛进球的等待,图切尔希望在圣玛丽球场看到他的同胞更多的进球。

切尔西的势头值得支持,虽然现在还处于早期阶段,但自从图切尔上任以来,切尔西的信心已经发生了显著的转变,德国人的方法也对蓝军的比赛风格产生了直接的影响。

在图切尔主罚下的英超联赛中,切尔西在每场比赛中平均拥有68.5%的控球率,而伦敦人在同一时期平均每场比赛有15.2次射门。新开发的将控球优势转化为机会的能力使切尔西值得在周六的比赛中支持,以击败陷入下滑的南安普顿球队,而2-0的准确得分预测也很有希望。

在图切尔的带领下,切尔西在联赛的前四场胜利中有三场取得了两场胜利,而同样的比赛也有三场没有失球。再来一个助攻应该会帮助他们越过边线,对阵圣徒队,圣徒队在最近的6场主场比赛中有一半都没有进球。

温馨提示:请确认比赛时间,以免错过观看比赛,预测结果仅供参考,可自行根据赛事分析预测自己想要的结果。返回搜狐,查看更多

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